Банковские манипуляции не могут обеспечить экономическую систему капитальными благами. Бум, вызванный кредитной экспансией, построен на песке банкнот и депозитов. Обвал происходит, как только банки прекращают кредитную экспансию. Бум не может длиться бесконечно и любая попытка заместить дополнительные инструменты, не имеющие покрытия, несуществующими капитальными благами обречена на провал. Если кредитная экспансия вовремя не остановится, то подъем обернется ажиотажным спросом; начнется бегство в реальные ценности и вся денежная система пойдет ко дну.